划重点!两会信息要点!

八阳资产投研团队   2020-05-24 本文章249阅读

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十三届全国人大三次会议22日上午9时在人民大会堂开幕,习近平等党和国家领导人出席开幕会,国务院总理李克强向大会作政府工作报告。要点如下:

一、不设GDP增长目标

会议首次不设GDP增长目标。由于新冠疫情的巨大影响,市场之前对GDP目标大幅调低,但基本并没有一个明确的预期。在这种情况下,如果设立一个过低的增长目标,难免显得信心不足;设立过高目标,则难免会导致为达目标而对资源过度损耗的情况出现,同时,疫情及外部冲击的不确定性也使得增长目标难以设立。且中国GDP体量已经接近100万亿级别,与过往不可同日而语,此时增长的质量及民生的提高远比单纯的规模增长来得重要,这次疫情及外部环节带来的冲击恰好给我们一个调整经济发展战略及预期的契机。

在政策适度合理的支持下,我们预计经济增速将出现前低后高的内生性稳健恢复,全年增速应落在2.5%-3%区间。


二、底线思维

再一次强调“六保六稳”,调高一万亿财政赤字及发行一万亿特别国债,共两万亿共同作用于支持地方财政,与减税降费、减租降息、扩大消费等政策一同作用于保就业、保基本民生、保市场主体。

另一方面,市场之前预期的大搞基建没有被提及,不搞大水漫灌,然而基于对经济合理支持,今年基建增速应在8%左右,高于去年的3.9%。投资主要聚焦于“两新一重”:新型基础设施,新型城镇化,交通、水利等重大工程。

此外,中央本级支出安排负增长,非急需非刚性支出压减50%以上,非“两新一重”的ToG业务今年会受到较大影响。

   

三、货币政策继续宽松

政府工作报告再提降准降息和再贷款,意味着下半年上述政策仍有进一步落地的空间。此外,要求“引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”,去年底M2和社融增速分别为8.7%和10.7%,今年4月底升至11.1和12%,已经处于信用扩张周期,宽松的货币环境将持续助力于经济的复苏及资本市场的健康发展。

   

四、消费刺激政策落空

之前市场预期的消费刺激政策落空,仅表述为“通过稳就业促增收保民生,提高居民消费意愿和能力;支持餐饮、商场、文化、旅游、家政等生活服务业恢复发展”,再一次体现以保为主,通过经济的内生动力促进消费自然恢复

   

五、继续坚持“房住不炒”

与前几次会议提法一样,继续坚持“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”。在极端情况下依然表现了政策定力及决心,房地产的黄金时期大概率过去了

   

六、其他提及方面

关于产业结构,《报告》重点提到:

1、高端制造,“发展工业互联网,推进智能制造”;

2、跨境电商,“加快跨境电商等新业态发展”;

3、电商网购、在线服务,“要继续出台政策支持,全面推进互联网+,打造数字经济新优势”;

4、科研投入,提高科技创新支撑能力,引导企业增加研发投入,加强知识产权保护;

5、环保,“提高生态环境治理成效,突出依法、科学、精准治污,实施重要生态系统保护和修复重大工程”;

6、药物及医疗设备,“加大疫苗、药物和快速检测技术研发投入,增加防疫救治医疗设施,增加移动实验室,强化应急物资保障,强化基层卫生防疫”;

7、防灾,“加强洪涝、火灾、地震等灾害防御,做好气象服务,提高应急救援和防灾减灾能力”。


七、关注行业小结

《报告》重点提及的一些行业: 

新基建(IDC、充电桩、卫星)、旧城改造(电梯、停车、建材、家装)、水利/公路工程、电商等在线服务、工业互联网、医药相关。


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